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　　继名创优品(广州)有限责任公司(以下简称“名创优品”)✿ღ★、北京泡泡玛特文化创意有限公司(以下简称“泡泡玛特”)✿ღ★、上海布鲁可科技集团有限公司(以下简称“布鲁可”)“IP三杰”成功上市后✿ღ★，港股市场或再迎来一位“人气选手”✿ღ★。

　　4月14日✿ღ★，卡游有限公司(以下简称“卡游”)更新了招股书九游个人中心首页登录✿ღ★，公司2024年营收突破百亿元✿ღ★。此外✿ღ★，3月份ABO女A女O车GL✿ღ★，多家媒体报道名创优品正考虑将旗下潮玩品牌TOP TOY分拆至中国香港上市✿ღ★，计划融资约3亿美元✿ღ★。尽管公司方面未予回应✿ღ★，但在2022年时✿ღ★，名创优品创始人叶国富就曾提出过三年内让TOP TOY单独上市的目标✿ღ★。

　　不难看出✿ღ★，一场由潮玩✿ღ★、文创✿ღ★、谷子掀起的消费“飓风”或正向资本市场扑面而来✿ღ★。上海夏至良时咨询管理有限公司高级研究员✿ღ★、大消费行业分析师杨怀玉向《证券日报》记者表示✿ღ★，中国动漫✿ღ★、游戏规模的扩大促使其IP影响力出圈✿ღ★，赋予了中下游IP代理公司及实体商店的崛起机遇✿ღ★。可以说九游个人中心首页登录✿ღ★，IP的常态化消费时代已然来临✿ღ★。

　　2024年✿ღ★，港股“IP三杰”营收利润均实现双增✿ღ★。凭借盲盒经济走向国际化的泡泡玛特✿ღ★，2024年营收同比增长106.9%✿ღ★，实现经调整净利润同比增长185.9%九游会✿ღ★，✿ღ★，创历史新高✿ღ★；名创优品全年总营收同比增长22.8%九游会J9官网入口✿ღ★，✿ღ★，实现经调整净利润同比增长15.4%✿ღ★；主打积木玩具的布鲁可2024年虽然仍在亏损✿ღ★，但2024年营收同比增长155.6%✿ღ★。

　　泡泡玛特首席运营官司德在今年3月份表示✿ღ★：“泡泡玛特的月产能自2024年2月份✿ღ★、3月份的30万只左右✿ღ★，迅速提升至当前的一个月1000万只J9旗舰厅官方网站PLATFORM✿ღ★！✿ღ★。”

　　疯狂的出货量也印证了消费市场日渐增长的庞大需求✿ღ★。艾媒咨询数据显示✿ღ★，2024年中国谷子经济市场规模已达1689亿元✿ღ★，同比增长41%✿ღ★，其中“盲盒+隐藏款”模式贡献35%的收入ABO女A女O车GL✿ღ★。

　　谈及IP衍生品的购买热潮✿ღ★，杨怀玉认为✿ღ★，潮玩✿ღ★、文创✿ღ★、谷子✿ღ★，无论这些商品的名称如何变换ABO女A女O车GL✿ღ★，都是围绕IP诞生的衍生品✿ღ★。“上游的动漫✿ღ★、游戏IP让消费者通过故事和角色建立情感纽带✿ღ★，实现了对IP价值观的认同✿ღ★，带动粉丝对终端商品产生兴趣✿ღ★。与此同时✿ღ★，企业在运营商品时推出了多种多样的营销手段✿ღ★。例如✿ღ★，限定款✿ღ★、升级款✿ღ★、盲盒款等方式都会刺激消费并增加社交属性九游个人中心首页登录✿ღ★。值得一提的是✿ღ★，IP衍生品市场当前仍处于蓝海九游个人中心首页登录✿ღ★，远远没有饱和✿ღ★。”

　　西部证券发布研报称✿ღ★，在全球消费偏弱的背景下✿ღ★，中国IP产业有望逆势崛起✿ღ★，步入高速增长的红利期✿ღ★。

　　IP企业主要为内容产出方✿ღ★，如影视公司✿ღ★、游戏公司等J9集团✿ღ★，这类公司的衍生品普遍通过外包工厂生产后✿ღ★，再由公司官方旗舰店进行销售✿ღ★；代理商则以布鲁可✿ღ★、卡游等公司为主✿ღ★，通常有自己的工厂及线下销售门店✿ღ★。

　　当前ABO女A女O车GL✿ღ★，衍生品市场主要以代理商企业占据主要市场份额✿ღ★。例如✿ღ★，卡游招股书显示✿ღ★，公司在国内泛娱乐产品✿ღ★、玩具行业市占率分别达到了13.3%和21.5%✿ღ★，双双登顶✿ღ★。

　　上海某游戏公司负责人张静(化名)向《证券日报》记者表示✿ღ★，从游戏公司角度来看ABO女A女O车GL✿ღ★，参与衍生品布局的优势是IP掌握在自己手中✿ღ★，不需要出IP授权费✿ღ★，对内容把控度也高✿ღ★。问题是✿ღ★，高人气IP的供给会跟不上需求✿ღ★。因为游戏公司不掌握自己的生产线✿ღ★，需要授权委托别的工厂ABO女A女O车GL✿ღ★。

　　张静认为✿ღ★，在此背景下✿ღ★，如何平衡供需✿ღ★，是上游内容公司做周边产品需要考虑的核心因素之一✿ღ★，所以这也凸显出卡游等IP代理公司拥有全链条生产管线的独特优势✿ღ★。“例如✿ღ★，卡游有一些独家的印刷技艺✿ღ★，比如3D立体光栅卡制造专利等✿ღ★，游戏公司和他们合作就可以直接使用技术和设备✿ღ★。但如果让游戏公司从零开始做✿ღ★，这个准备周期和投入成本大概率不亚于开一家新公司✿ღ★，成本✿ღ★、风险都会增加✿ღ★。所以内容厂商普遍倾向于给授权✿ღ★。”

　　此外✿ღ★，也有一部分内容厂商选择通过投资布局ABO女A女O车GL✿ღ★。例如✿ღ★，阅文集团在去年10月份完成了对卡牌潮流文化品牌Hitcard的投资✿ღ★，拥有Hitcard公司10%的股权✿ღ★。同时✿ღ★，阅文集团还设立了IP厂牌阅文好物并组建线下自营门店✿ღ★。

　　阅文集团方面有关人士向《证券日报》记者表示✿ღ★，与Hitcard的合作在拓展IP范围✿ღ★、丰富卡牌玩法✿ღ★、加强产品开发方面具有重要意义✿ღ★。其中J9旗舰厅(中国认证)官方网站PLATFORMj9国际站官网✿ღ★，✿ღ★。✿ღ★，阅文集团将利用Hitcard的工厂和渠道生产更多轻软周边产品(文具✿ღ★、服饰等)✿ღ★。

　　阅文集团CEO兼总裁侯晓楠表示✿ღ★：“2025年✿ღ★，公司除了发行阅文集团自己的IP衍生品✿ღ★，也开始向全行业开放渠道能力✿ღ★，与业内拥有好的产品能力✿ღ★、但渠道尚不完善的IP工作室和团队合作✿ღ★，帮助他们发行产品ABO女A女O车GL✿ღ★。”

　　谈及当前的市场竞争✿ღ★，某衍生品公司创始人向《证券日报》记者表示✿ღ★，与日本这些发展了近四十年IP衍生品市场的国家相比✿ღ★，中国在IP衍生品市场发展方面仍处于初级阶段✿ღ★，未来谁会成为头部玩家仍然具有不确定性✿ღ★，“国内市场要走向成熟✿ღ★，对于内容厂商而言✿ღ★，需要更丰富的文化作品✿ღ★。作家✿ღ★、画师✿ღ★、影视创作✿ღ★、游戏内容等体量都要上去九游个人中心首页登录✿ღ★，粉丝受众才会随之增加✿ღ★。而对于代理商来说✿ღ★，做好产品九游个人中心首页登录九游个人中心首页登录✿ღ★，做好渠道运营✿ღ★，这才是核心✿ღ★。”